Estrategia de construcción de portafolios de inversión: estudio comparativo para América Latina

Armando Tapia Gómez, Ricardo Massa Roldán, Montserrat Reyna Miranda

Resumen


En este trabajo se describe la implementación de un algoritmo que desarrolla una estrategia de construcción de portafolio cuyo objetivo es mejorar el rendimiento ajustado por riesgo a través de la ruptura de las estructuras de dependencia lineal de largo plazo entre sus activos. Se compara su desempeño, para los casos de Argentina, Brasil, Chile y México, contra el correspondiente índice de mercado así como contra un portafolio de mínima varianza construido de manera tradicional. Adicionalmente, se usa el caso estadunidense para contrastar los resultados de la estrategia en mercados emergentes con los de mercados desarrollados. Nuestros resultados sugieren que para cada país, salvo el caso de México, el portafolio propuesto supera a los dos de referencia. Más aún, se observa que el potencial beneficio obtenido por la estrategia propuesta es mayor en mercados emergentes en comparación a los mercados financieros desarrollados.


Palabras clave


portafolio;diversificación;causalidad;red de cointegración;América Latina

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