Volatilidad condicional y correlación dinámica entre los mercados cambiario y de valores en México (2009-2019)

Magnolia Miriam Sosa Castro, Jorge Alberto López Villa

Resumen


Este trabajo estima y analiza la concordancia de la volatilidad del tipo de cambio y la volatilidad del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en el periodo del 2009 a 2019, con el objetivo de mostrar que existe un efecto de contagio entre las volatilidades. Para lograr dicho objetivo, la metodología propuesta incluye la estimación de la varianza condicional a partir de un modelo GARCH y el cálculo de la correlación condicional dinámica (DCC). Los principales resultados muestran que las volatilidades de las variables mantienen una duración ante choques de largo plazo, por lo que, no disminuye de forma apresurada; así mismo, se aporta evidencia de una correlación condicional dinámica de carácter negativo y consistente con lo esperado por la teoría.


Palabras clave


Volatilidad cambiaria, volatilidad mercado de capitales, contagio en volatilidades, México, DCC-GARCH

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