Estimación de modelos multivariados GARCH en los mercados accionarios de China y México

Francisco Javier Reyes Zárate

Resumen


El presente trabajo tiene por finalidad, analizar la existencia de interdependencia entre los mercados bursátiles de China y de México mediante la aplicación de modelos econométricos multivariados heteroscedásticos de series de índices accionarios de los mercados de Shangai, Shenzhen y Hang Seng pertenecientes a China, y el índice de precios y cotizaciones de México. El periodo de análisis comprende del 5 de enero de 2009 al 31 de diciembre de 2014 con un total de 1 563 observaciones diarias. Por un lado se encontró que existen asimetrías en los mercados y una correlación débil, señal de una nula o escasa transmisión de volatilidad entre los mercados de China y México. Sin embargo, este último mercado ofrece mayores ventajas de rendimiento y bajo riesgo. Por otra parte, el modelo CCC explica de mejor forma la conducta de la varianza condicional en el tiempo, siendo éste el modelo que mejor comportamiento y parsimonia demuestra sobre los activos financieros internacionales sujetos a estudio

Palabras clave


Volatilidad; Modelo econométrico; Modelos GARCH multivariados; México; China

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