Relación entre la volatilidad de los rendimientos accionarios del sector desarrollo de vivienda y la actividad económica mexicana

Ricardo Massa Roldán, Ricardo Pérez Navarro

Resumen


El presente trabajo analiza la relación entre la volatilidad de dos empresas representativas del sector desarrollo de vivienda en México (ARA y SARE) y el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE). Esta relación pudiera utilizarse como un índice adelantado del ritmo de la economía real. Se realizó un análisis de cointegración, así como la estimación de un modelo GARCH multivariado que emplea al IGAE como variable explicativa en las ecuaciones de la varianza condicional de cada rendimiento. Nuestros resultados sugieren la existencia de una relación de cointegración entre el IGAE y el precio de la acción de ARA y SARE. De igual manera, se presenta evidencia de una relación inversa entre el cambio en el IGAE y la volatilidad de ambos rendimientos accionarios. Adicionalmente, se observa un efecto asimétrico que posiblemente se explica por los diferentes enfoques de políticas públicas que las administraciones federales han tenido en torno al sector de desarrollo de vivienda en México.


Palabras clave


GARCH multivariado; mercado accionario; crecimiento económico; desarrollo de vivienda

Texto completo:

PDF

Enlaces refback

  • No hay ningún enlace refback.


Licencia Creative Commons Esta obra está bajo una Licencia Creative Commons Atribución 4.0 Internacional.