Incidencia de las fluctuaciones del índice VIX en la volatilidad de los mercados bursátiles latinoamericanos

Alejandro Fonseca-Ramírez, Roberto J. Santillán-Salgado, Francisco López-Herrera

Resumen


En este trabajo se estudia la incidencia de las fluctuaciones del índice VIX sobre la volatilidad de los rendimientos de los principales mercados latinoamericanos (Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) durante el periodo que va de enero del 2003 hasta principios de abril del 2017. El análisis econométrico utiliza un modelo Multivariado GARCH Asimétrico con correlaciones dinámicas A-MGARCH (DCC), y sus resultados muestran una relación estadísticamente significativa tanto en el corto como en el largo plazo en solamente dos casos: Chile y Perú. También se estudia el contagio de la volatilidad entre pares de países y la presencia de asimetría en el comportamiento de la volatilidad de los mercados estudiados. Como conclusión, se proponen algunas recomendaciones sobre la cobertura de los riesgos de mercado para aquellos inversionistas cuyos portafolioscontienen acciones de empresas latinoamericanas


Palabras clave


América Latina, derrames de volatilidad, mercados financieros; integraciòn financiera internacional; Modelos MGARCH asimètricos

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