Valuación de una nota estructurada que vincula el rendimiento de un bono cupón cero con una opción en un portafolio de inversión

Héctor Alonso Olivares Aguayo, Ambrosio Ortiz Ramírez, Francisco Venegas Martínez

Resumen


Este trabajo propone la construcción de una nota estructurada compuesta por activos
de tres mercados: renta fija, acciones y derivados. Para la valuación del bono cupón
cero se supone que la tasa de interés es estocástica y conducida por un proceso
de tipo Cox, Ingersoll y Ross (1985). Para la construcción del portafolio de inversión,
con perfiles de riesgo agresivo y conservador; se utilizan algunos activos del IPC de la
Bolsa BMV. Mediante el modelo de Sharpe (1970) se determina el portafolio óptimo
tangente a la curva de eficiencia obtenida por el modelo de Markowitz (1952). Posteriormente,
se valúa la opción de compra sobre el portafolio de inversión mediante
simulación Monte Carlo. Los resultados muestran que cuando un agente económico
tiene un perfil de riesgo agresivo en su portafolio de inversión le es conveniente invertir
en la nota estructurada propuesta.


Palabras clave


Monte Carlo simulation;teoría de portafolio;valuación de opciones

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