El primer artículo de Adrian F. Rossignolo titulado “Empirical approximation of the ES-VaR equivalent confidence level through Basel Minimum Capital Requirements: Evidence from Emerging and Frontier stock markets during turmoil”, expone una evaluación del Déficit Esperado (ES) enfatizando el impacto que la aplicación tendrá sobre los requerimientos mínimos de capital (MCR) en tiempos de stress en los mercados. El análisis empírico determina que el nivel de confianza debe ser del 97.50%, al aplicar el ES, para lograr cumplir con el mandato del Comité de Basilea.

En el artículo de Armando Tapia Gómez, Ricardo Massa Roldán y Montserrat Reyna Miranda    “Estrategia de construcción de portafolios de inversión considerando causalidad y cointegración: un estudio comparativo para América Latina”, se describe la implementación de un algoritmo que desarrolla una estrategia de construcción de portafolio,  cuyo objetivo es mejorar el rendimiento ajustado por riesgo a través de la ruptura de las estructuras de dependencia lineal de largo plazo entre sus activos. Se compara el desempeño de los portafolios, para los casos de Argentina, Brasil, Chile y México, tanto con el índice de mercado correspondiente,  como con un portafolio de mínima varianza construido de manera tradicional.

El tercer artículo titulado “Valuación de una nota estructurada que vincula el rendimiento de un bono cupón cero con una opción sobre un portafolio de inversión” de Héctor Alonso Olivares-Aguayo, Ambrosio Ortiz-Ramírez y Francisco Venegas-Martínez, propone la construcción de una nota estructurada compuesta por activos de tres mercados: renta fija, acciones y derivados. Los resultados muestran que cuando un agente económico tiene un perfil de riesgo agresivo en su portafolio de inversión resulta conveniente que invierta en la nota estructurada propuesta.

Por último, el artículo de Gloria Inés Macías Villalba titulado  “Pérdidas inesperadas por riesgo operativo en una entidad financiera con Teoría de Cópulas”, señala que entre los métodos utilizados para calcular las pérdidas inesperadas por riesgo operativo, están la teoría de valor extremo TVE, y la teoría de cópulas. Tanto la teoría de valor extremo como la de cópulas buscan distribuciones de ajuste que simulen el comportamiento de los datos extremos, sin embargo, la teoría de cópulas añade un elemento fundamental que hace referencia a la dependencia entre las variables, que para el caso del riesgo operativo sería importante contemplar debido a que se analizan pérdidas por tipos de eventos en cada una de las líneas de negocio.