Dependencia no lineal del índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores

Semei Leopoldo Coronado Ramírez, Francisco Venegas Martínez, Víctor Sandoval Mejía

Resumen


En el presente trabajo se estudia el rendimiento diario del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para el periodo del 20 de octubre del 2003 al 4 de mayo del 2011 con el fin de examinar su estructura no lineal. Para ello se estima un modelo GARCH(1,1) y se analizan los errores de dicha serie por medio de diversas pruebas: BDS, McLeod-Li, Tsay, Engle LM, Bicovarianza y Reversibilidad.
Los resultados obtenidos indican que la hipótesis nula de que los errores son independientes e idénticamente distribuidos se rechaza en todos los estadísticos. Esta dependencia no lineal puede ser debida a factores, tanto internos, como externos, relacionados con la política financiera y/o económica de México, lo cual podría influir en las decisiones de los distintos agentes económicos que intervienen en el mercado accionario mexicano.


Palabras clave


Series de índices bursátiles; Modelos econométricos; No linealidad

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